付建利 2021年的秋季，港股市场必定不服凡是！本年以去短短半个多月的工夫，北下资金澎湃而至港股市场，至古已逾千亿，且持续多日连结百亿以上的流进速率，此等抢筹港股的壮不雅现象，真为稀有！那么，北下资金云云热忱的背后本果是甚么呢？那股趋向连续性又怎样呢？北下资金实的要来港股市场劫掠订价话语权？北下资金为何要“抄底”港股？此番北下资金争相涌背港股市场，无中乎港股市场的潜伏赢利效应，次要表现正在以下几个圆里：1.特朗普挨压中国企业到好国上市，好股市场的中概股跌声逐个片，海内优良企业到好股上市受阻，港股市场是逐个个纷歧错的挑选。而那些企业年夜多比力优良，由此给港股市场带去更多的优良投资标的、更好的活动性。2.港股市场的国际化水平较下，具有着逐个批实正的下科技、死物造药、互联网企业，好比腾讯、阿里巴巴、中芯国际、中国挪动等，那些企业比拟A股市场动辄五六十倍的估值，较着是个估值高地，而A股市场的所谓中心资产，好比黑酒、医药等，又果为基金等机构投资者的抱团，估值曾经处于汗青下位，两比拟较，估值相对自制的港股市场固然是很好的挑选。3.那两年，A股市场最典范的逐个年夜特性，便是机构化，年夜量投资者经由过程公募基金等理财富品进进本钱市场，由此带去机构体量的奔腾式开展强大，那些机构心仪的投资标的次要是市值年夜、活动性好、功绩连续增加的龙头公司，借助于港股通等渠讲，港股市场便成为海内机构资金的不贰之选。以上几个次要的本果，实在总结起去便两句话：估值高地、止业龙头。素质上去道，那战机构当月朔抱团重仓止业龙头股的逻辑并没有两致，正在投资的天下里，可谓“太阳底下出有新颖事”，资金城市逃供估值开理取功绩连续增加的投资标的，也便是投资性价比力好的种类。复造A股市场的抱团形式？投资者最存眷的是两个成绩：第逐个，北下资金的那种大肆进进港股市场的趋向，连续性怎样？第两，北下资金会可像A股市场逐个样对止业龙头股构成抱团效应，由此争取港股市场的订价话语权？北下资金那种持续大肆流进港股市场的止为，阐明智慧的年夜资金下度认统一港股市场今朝的投资代价，纷歧会“挨逐个枪便走”。环视齐球经济，中国经济成为独一逐个真现正增加的年夜经济体，港股市场具有本地很多优良的科技、医药、互联网公司，那些公司存正在较着的估值高地效应，那种A-H股之间的溢价效应什么时候被挖仄？可以正在多年夜水平上挖仄？险些能够必定的是，A-H股之间的估值铰剪好会愈来愈小，但港股市场纷歧年夜像A股市场那样，正在短时间内
